ما هي أسواق المال و أنواعها

 

تعد أسواق المال من أهم الركائز في الاقتصاد العالمي، فهي تمثل حلقة الوصل بين المستثمرين و أصحاب المشاريع الباحثين عن التمويل، من خلالها يتم تداول الأصول المالية المختلفة مثل الأسهم، السندات، العملات، و السلع تعتبر هذه الأسواق مؤشرا رئيسيا على صحة الاقتصاد و مستوى نموه و استقراره.

أولا: مفهوم أسواق المال:

أسواق المال هي مكان  ̶̶̶  سواء كان فعليا أو إلكترونيا  ̶  يلتقي فيه البائعون و المشترون لتداول الأصول المالية، فالبائع يرغب في بيع سلعة معينة مقابل الحصول على مبلغ من المال فيقدم عرضا للبيع، بينما يمتلك المشتري الرغبة و القدرة على دفع الثمن للحصول على تلك السلعة، فيقوم بتقديم طلب شراء، اذن فدور السوق هنا يكمن في تسهيل عملية البيع و الشراء بين الطرفين، في الأسواق المالية تكون السلعة هي الاوراق المالية و تشمل أنواعا مختلفة مثل الأسهم، السندات، العملات، و السلع و غيرها.

تعمل هذه الأسواق كوسيط يربط بين الجهات التي تمتلك فائضا من الأموال و ترغب في استثماره، و الجهات التي تحتاج إلى تمويل لتوسيع أعمالها أو تنفيذ مشاريعها، من خلال هذا التفاعل بين العرض و الطلب، تساهم الأسواق المالية في تحديد الأسعار العادلة للأصول و توفير السيولة، اذن فإن الأسواق المالية تعبر عن المكان أو الكيان الذي يجتمع فيه البائع و المشتري لتنفيذ صفقة أو عملية متاجرة ما، و ذلك في إطار قانوني منظم يضمن الشفافية و العدالة في التعاملات.

ثانيا: أنواع أسواق المال:

تنقسم الأسواق المالية إلى عدة أنواع يختلف كل منها من حيث طبيعة الأصول المتداولة و آلية عملها فيما يلي أبرز هذه الأنواع:

1.        أسواق العقارات  Real Estate Markets  ̶   
2.        أسواق النقد  ̶  Money Markets
3.        أسواق رأس المال Capital Markets  ̶  
4.        أسواق السلع Commodities Markets   ̶  
5.        أسواق المشتقات المالية Derivatives Markets  ̶ 
6.        أسواق العملات الأجنبيةForeign Exchange Markets (Forex)  ̶  
7.        أسواق العملات الرقمية Cryptocurrency Markets   ̶  

1- أسواق العقارات   Real Estate Markets  :

سوق العقارات هو السوق الذي يتم فيه بيع و شراء و استئجار العقارات و الأراضي، سواء كانت سكنية أو تجارية أو صناعية، يشمل هذا السوق عمليات الشراء، البيع، الإيجار، التقييم و التطوير، و يتأثر بعوامل متعددة مثل العرض و الطلب، أسعار الفائدة، السياسات الحكومية، و التضخم، و يمكن أن يكون هذا التبادل في أماكن فعلية أو عبر منصات عبر الإنترنت.

لا يوجد سوق مركزي يتم فيه تداول العقارات لذلك فتقييم العقار يخضع للحكم الشخصي للقائم بالتقييم، و تتمتع العقارات بمجموعة من الخصائص الفريدة تميزه عن باقي الأصول مثل:

•        كل عقار يعتبر عقار مستقل و له خصائص فريدة به.
•        العقارات أصول غير سائلة لانها غير قابلة للتجزئة.
•        حجم العرض يكون محدود و لا يمكن زيادة كمية العرض.
•        الاستثمار في العقارات غالبا يحتاج إلى رأس مال كبير بسبب ارتفاع أسعارها.
•        العقارات يمكن ان تتعرض الى الكساد الاقتصادي.
•        الاستثمار العقاري يحقق عوائد حقيقية موجبة على المدى الطويل.

2- أسواق النقد Money Markets :

سوق النقد هو سوق مالية يستخدم لتوفير السيولة الفورية للمؤسسات المالية و الحكومات و الشركات الكبرى من خلال تداول الأدوات المالية قصيرة الأجل التي تقل مدتها عن عام واحد،  إنها تسمح بتبادل السيولة على المدى القصير، مما يتيح لأصحاب الفائض إقراض الأموال لمحتاجي السيولة، و يمكن أيضا للمستثمرين الافراد الاستثمار في هذه الادوات بصورة غير مباشرة عن طريق صناديق الاستثمار، هذه السوق هي ذات سيولة عالية و مخاطر منخفضة مقارنة بسوق رأس المال، مما يجعلها خيارا مفضلا للمستثمرين الباحثين عن الأمان و تتمثل أدوات سوق النقد في:

•        أذونات الخزانة: سندات الدين قصيرة الأجل تصدرها الحكومات.
•        شهادات الإيداع القابلة للتداول: شهادات تصدرها البنوك لجمع الأموال.
•        الأوراق التجارية: أدوات دين قصيرة الأجل تصدرها الشركات.
•        اتفاقيات إعادة الشراء: اتفاقية تبادل أوراق مالية مقابل نقد مع التزام بإعادة العملية لاحقا.
•        القروض قصيرة الأجل: قروض بين البنوك لآجال قصيرة جدا.

3- أسواق رأس المال   Capital Markets :

سوق رأس المال من أهم أنواع الأسواق المالية و يعرف باسم "البورصة"، حيث يتم فيه تداول الأوراق المالية طويلة الأجل مثل الأسهم و السندات، يقوم هذا السوق بربط أموال الأفراد و المؤسسات الذين لديهم فائض في المدخرات مع الجهات التي تحتاج إلى تمويل لمشاريعها، مما يساعد الشركات على جمع التمويل اللازم لتوسيع أنشطتها، و يمنح الأفراد و المؤسسات فرصة للاستثمار في أصول مالية تحقق لهم أرباحا عن طريق المشاركة في ملكية الشركات و تحقيق الأرباح من خلال توزيعات الأسهم أو ارتفاع قيمتها السوقية، تتمثل المكونات الرئيسية لسوق رأس المال في:

•        الاسهم: يتم تداول الأسهم التي تمثل ملكية في شركة.
•        السندات: أدوات دين تصدرها الشركات و الحكومات لجمع الأموال.
•        الصكوك: أدوات دين متوافقة مع الشريعة الإسلامية.

4- أسواق السلع Commodities Markets :  

أسواق السلع هي منصات يتم فيها تداول المواد الخام و المنتجات الأولية قد تكون هذه الأسواق مادية كقاعات التداول التقليدية أو افتراضية تدار عبر منصات إلكترونية و تنقسم السلع الى فئتين:

السلع الصلبة: هي الموارد الطبيعية التي يتم استخراجها و تشمل:

•        المعادن: الذهب، الفضة، النحاس، البلاتين.
•        مصادر الطاقة: النفط الخام، الغاز الطبيعي، الفحم.

السلع الخفيفة: و هي المنتجات الزراعية أو الحيوانية التي يتم زراعتها أو تربيتها و تشمل:

•        المنتجات الزراعية: القمح، الذرة، فول الصويا، الأرز.
•        الثروة الحيوانية و اللحوم: الأبقار ، الخنازير، الدواجن.
•        المنتجات الزراعية الأخرى: القهوة، الكاكاو، السكر، القطن.

و يتم بيع السلع من قبل المنتجين (مثل المزارعين، شركات التعدين، شركات النفط) و يتم شراؤها من قبل المستهلكين (مثل شركات تصنيع المواد الغدائية و شركات تصنيع السلع الصناعية)

5- أسواق المشتقات المالية   Derivatives Markets :               

أسواق المشتقات المالية هي الأسواق التي يتم فيها تداول أدوات مالية تستمد او تشتق قيمتها من أصل معين بدلا من امتلاك الأصل الأساسي مباشرة، مثل الأسهم، السندات، السلع العملات، و يتم اشتقاق أسعارها من سعر الأصول، تستخدم هذه الأسواق لأغراض المضاربة و التحوط من المخاطر أو لتحقيق أرباح من التغيرات المستقبلية في أسعار الأصول، لذلك اكثر من يهتم بهذه الأسواق هو المستثمر ذوي الخبرة لانها تتطلب معرفة دقيقة بالتحليل المالي و إدارة المخاطر و تشمل أنواعا رئيسية هي:

العقود الآجلة  Forwards: هي اتفاقيات بين طرفين لشراء أو بيع أصل معين بسعر محدد في تاريخ مستقبلي محدد، حيث يتفق البائع و المشتري على تداول أصل في تاريخ مستقبلي لكن بسعر يتم الاتفاق عليه اليوم، و عادة ما يتم تداولها خارج البورصة (OTC)، فهي مخصصة حيث يتم التفاوض عليها بشكل خاص بين طرفين خارج البورصات، مما يوفر مرونة أكبر لكن يزيد المخاطر.

العقود المستقبلية  Futures: هي اتفاقيات موحدة لشراء أو بيع أصل بسعر محدد في تاريخ مستقبلي، و على عكس العقود الآجلة، العقود المستقبلية تكون موحدة في مواصفاتها (حجم العقد، تاريخ التسليم)، و يتم تداولها في بورصات منظمة مما يقلل من المخاطر و يسهل تداولها.

الخيارات Options: تمنح حاملها الحق (و ليس الإلزام) في شراء أو بيع أصل بسعر محدد خلال فترة زمنية محددة، و تستخدم على نطاق واسع للتحوط أو تعزيز مراكز الاستثمار.

المقايضات Swaps : عقود يتم فيها تبادل التدفقات النقدية أو الالتزامات المالية بين طرفين، و غالبا ما تكون لتبديل تدفق نقدي متغير بآخر ثابت مثل مبادلة أسعار الفائدة.

العقود مقابل الفروقات (CFD) : هي عقود مالية تبرم بين طرفين يكون فيها أحد الطرفين مشتريا لأداة مالية معينة في حين يكون الطرف الآخر بائعا، و هي تنص على أن أحد الطرفين سيدفع للطرف الآخر الفرق بين سعر الأداة المالية الحالي و سعرها عند إغلاق الصفقة حسب نتيجة الصفقة، و هي أداة مالية تتيح للمستثمرين التداول على حركة أسعار الأصول دون الحاجة لامتلاكها فعليا، تستخدم العقود مقابل الفروقات للتداول في الأسهم، السلع، العملات، و المؤشرات، و تتميز بإمكانية التداول في الاتجاهين - أي الربح من الصعود أو الهبوط -  لكنها تحمل أيضا مخاطر عالية نظرا لاستخدام الرافعة المالية.

6- أسواق العملات الأجنبية Foreign Exchange Markets (Forex) :

يعد سوق الفوركس أكبر الأسواق المالية في العالم من حيث حجم التداول اليومي حيث يبلغ متوسط ​​حجم التداول اليومي 5 تريليون دولار، يمكن تعريف الفوركس بأنه سوق يضم مجموعة من المشترين و البائعين الذين يقومون بتبادل العملات مقابل عملات اخرى فيما بينهم بأسعار متفق عليها مثل عملة الدولار (USD) و اليورو  (EUR)، من خلال هذا، تستطيع البنوك المركزية و الشركات و المستثمرين الأفراد تحويل عملة إلى أخرى، مثلما يحدث عند السفر إلى الخارج عندما يتم استبدال عملة بعملة البلد الذي تزوره.

و رغم أن جزءا من عمليات تحويل العملات يتم لأغراض عملية مثل التجارة أو السفر، فإن معظمها يهدف إلى تحقيق الأرباح من فروق الأسعار، و نظرا لحجم التداول الكبير يوميا فإن أسعار العملات قد تتغير بسرعة كبيرة، و هذا ما يجعل سوق الفوركس مثيرا و جذابا للمتداولين لأنه يوفر فرصا كبيرة للربح لكنه في الوقت نفسه يحمل مخاطر عالية.

بخلاف الأسهم أو السلع، لا يتم تداول الفوركس في البورصات، بل يتم ذلك مباشرة بين طرفين في السوق الموازية (OTC) تدار سوق الفوركس عبر شبكة عالمية من البنوك موزعة على أربعة مراكز رئيسية لتداول الفوركس في مناطق زمنية مختلفة: لندن، نيويورك، سيدني، و طوكيو، و نظرا لعدم وجود موقع مركزي فمن الممكن تداول الفوركس على مدار 24 ساعة في اليوم.

7- أسواق العملات الرقمية  Cryptocurrency Markets :

سوق العملات الرقمية هو سوق إلكتروني يتم فيه تداول العملات المشفرة مثل البيتكوين (BTC) و الإيثريوم   (ETH)و غيرها من الأصول الرقمية عبر منصات الكترونية خاصة بها، يتيح هذا السوق للمستثمرين شراء و بيع العملات الرقمية عبر الإنترنت دون الحاجة إلى وجود وسيط تقليدي مثل البنوك.

يعتمد هذا السوق على تقنية "البلوكتشين" التي يتم اجراء كل المعاملات عليها مما يضمن الشفافية و الأمان في المعاملات،  يتميز سوق العملات الرقمية بالتقلب الكبير في الأسعار، ما يجعله فرصة لتحقيق أرباح سريعة، لكنه يحمل أيضا مخاطر عالية، و يعد هذا السوق من أحدث أنواع الأسواق المالية و أكثرها تطورا في العالم الرقمي الحديث.

الأسواق المالية هي القلب النابض للاقتصاد الحديث، إذ تمكن الأفراد و الشركات من تحقيق أهدافهم المالية و الاستثمارية، تنوعها الكبير يجعلها مناسبة لمختلف أنواع المستثمرين من الباحثين عن الأمان إلى محبي المخاطرة، لذلك فان فهم طبيعتها و أنواعها يعد الخطوة الأولى نحو اتخاذ قرارات استثمارية ناجحة و مستدامة في عالم المال المتغير باستمرار.